金价狂飙后大跌！江苏省理财师协会秘书长：短期投机氛围已达极致，长期或有机会 警惕高位套牢风险

1月30日，国际金银价格持续走低。截至17:40，现货黄金下跌6.49%，报5028.190美元/盎司；现货白银下跌13.09%，报100.29美元/盎司。江苏省理财师协会秘书长南小鹏表示，沪金自2022年底以来最高达到200%的涨幅，尤其过去一个月暴涨26%，沪银自去年4月以来上涨247%，过去两个月快速上涨138%。这种短期快速上涨主要由金融投机推动，而非供需因素。当天cboe黄金ETF的波动率刷新了2008年以来的新高，表明贵金属短期投机氛围已达极致，存在大幅调整的可能性。导火索是《华尔街日报》报道凯文·沃什将当选新一届美联储主席，其政策主张可能对黄金不利。

贵金属的暴跌提醒投资者，没有一种资产或策略是永恒的，应有资产配置和分散投资的理念，避免在某类资产热度空前时追高买入。对于普通家庭理财，建议从整体视角考虑问题。如果本轮黄金出现20%-30%的中期调整且美国债务风险依然高悬，可以在家庭资产中配置部分黄金资产，但更推荐以黄金ETF为主，避免黄金股这类复杂的资产。至于金饰品，更多还是从消费角度出发，在自己的承受范围内随行就市。

长期来看，黄金受美元信用影响较大，需关注美国债务风险和财政支出。如果美债风险持续，黄金中长期依然坚挺，但涨幅和涨速会有所降低。白银则更多受工业供需主导，短期内受到投机资金驱动，但长期会回归工业供需定价模式，因此需谨慎对待。

北京社科院副研究员、副教授王鹏认为，此次贵金属暴跌是多重因素共振的结果。短期快速上涨积累的大量获利盘集中平仓成为直接导火索，市场过度投机带来的回调压力与交易平台的政策调整放大了抛售效应。宏观层面看，避险需求随地缘冲突阶段性缓和而消退，叠加货币政策对资金流向的引导，共同导致资产价格偏离高位。